• 这是次贷危机的根本原因吗？ - [Economics]

    2008-10-18

    刚刚看了张五常老师的一篇博客，他通过一个浅显的例子，借助分析“借贷/资产比率”解释了次贷危机的原因，我总感觉不足以令人信服。

    他的例子我总结了一下大致是这样的：

    房价100万，按揭70万，此时“借贷/资产比率”是0.7，安全。如果放贷人拿着借据再向第三者借50万，市价100万的房子总借额是120万，“借贷/资产比率”是1.2，高于1，不安全。如果各方正常付息，则相安无事，但一旦房子所值不足，还款链条断裂，就麻烦了。这种按揭之上再按揭的做法，包括衍生品打包出售，会使得借贷比率升得很高，杠杆很大，最终形成危机。


    这段描述有个问题：第一个放贷人......

    Tag:经济 次贷危机 金融危机 张五常
    luning published this at 11:51:25 | 阅读全文 | Comment1 | Edit | 分享 0
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